Ο τομέας των υπηρεσιών στις Ηνωμένες Πολιτείες παρουσίασε συρρίκνωση τον Μάιο, για πρώτη φορά έπειτα από σχεδόν ένα χρόνο συνεχούς ανάπτυξης. Ταυτόχρονα, οι επιχειρήσεις κατέβαλαν υψηλότερα κόστη για τις εισροές τους, γεγονός που καταδεικνύει ότι η αμερικανική οικονομία εξακολουθεί να αντιμετωπίζει τον κίνδυνο εισόδου σε μια περίοδο με αδύναμη ανάπτυξη και επίμονα υψηλό πληθωρισμό.
Το Ινστιτούτο Διαχείρισης Προμηθειών (ISM) ανακοίνωσε πως ο Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών (PMI) για τον τομέα των υπηρεσιών κατέγραψε πτώση τον Μάιο, φτάνοντας στο 49,9 – το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2024 και κάτω από το ουδέτερο όριο του 50, που διαχωρίζει την επέκταση από τη συρρίκνωση. Τον Απρίλιο, ο δείκτης είχε διαμορφωθεί στο 51,6.
Αντιθέτως, οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Reuters ανέμεναν άνοδο του δείκτη στις 52 μονάδες, λόγω της πρόσφατης αποκλιμάκωσης στις εμπορικές εντάσεις ΗΠΑ–Κίνας. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι τιμές κάτω από το 50 στον εν λόγω δείκτη δηλώνουν συρρίκνωση στον συγκεκριμένο κλάδο, ο οποίος καλύπτει περισσότερο από τα δύο τρίτα της οικονομικής δραστηριότητας των ΗΠΑ. Το ISM εκτιμά ότι τιμές πάνω από 48,6 γενικά συνδέονται με συνολική οικονομική επέκταση.
Σε μια άλλη δημοσίευσή του νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, το ISM ανέφερε πως και ο μεταποιητικός τομέας βρέθηκε σε φάση συρρίκνωσης για τρίτο διαδοχικό μήνα τον Μάιο. Η κατάσταση αυτή συνοδεύτηκε από καθυστερήσεις στις παραδόσεις εισροών, που έφτασαν στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων σχεδόν τριών ετών, εν μέρει εξαιτίας των επιβαλλόμενων δασμών.
Οι δασμοί που έχει υιοθετήσει η κυβέρνηση Τραμπ, με συχνά απρόβλεπτο και ασυνεπή τρόπο, έχουν προκαλέσει μεγάλη αβεβαιότητα στις επιχειρήσεις. Οικονομολόγοι επισημαίνουν πως αυτή η ασάφεια γύρω από τους εμπορικούς κανόνες δυσκολεύει τις επιχειρήσεις στο να χαράξουν σαφή στρατηγική για το μέλλον.
Εταιρείες από διαφορετικούς κλάδους —από το λιανεμπόριο και τις αερομεταφορές μέχρι τη βιομηχανία αυτοκινήτου— είτε απέφυγαν να εκδώσουν προβλέψεις για την οικονομική τους πορεία το 2025, είτε τις απέσυραν. Παρότι οι προβλέψεις δεν δείχνουν ύφεση για φέτος, το ενδεχόμενο στασιμοπληθωρισμού βρίσκεται στο επίκεντρο της προσοχής πολλών αναλυτών.
Ένα ακόμη ανησυχητικό στοιχείο είναι η απότομη πτώση του δείκτη νέων παραγγελιών του ISM, ο οποίος έπεσε στο 46,4 τον Μάιο από 52,3 τον Απρίλιο. Η υποχώρηση αυτή ενδέχεται να σχετίζεται με την εξασθένιση της αρχικής ζήτησης που είχε προκληθεί από τις αλλαγές στους δασμούς. Παράλληλα, οι πελάτες του κλάδου θεώρησαν τα αποθέματά τους υπερβολικά για τις τρέχουσες ανάγκες, κάτι που δημιουργεί δυσοίωνες προβλέψεις για τη βραχυπρόθεσμη οικονομική δραστηριότητα.
Οι καθυστερήσεις στις παραδόσεις από προμηθευτές συνεχίστηκαν και εντάθηκαν. Αυτές οι καθυστερήσεις, σε συνδυασμό με τις ήδη επιβαρυμένες αλυσίδες εφοδιασμού στα εργοστάσια, υποδεικνύουν πιέσεις στην πλευρά της προσφοράς που είναι πιθανό να οδηγήσουν σε περαιτέρω αύξηση του πληθωρισμού. Πολλές επιχειρήσεις προσπαθούν να μεταφέρουν το κόστος των δασμών —οι οποίοι λειτουργούν ως έμμεσος φόρος— στους τελικούς καταναλωτές.
Ο δείκτης παραδόσεων προμηθευτών στις υπηρεσίες αυξήθηκε στο 52,5 από 51,3 τον Απρίλιο, ένδειξη ότι οι καθυστερήσεις στις παραδόσεις επιδεινώνονται. Παραδοσιακά, αυξημένοι χρόνοι παράδοσης συσχετίζονται με ισχυρή ζήτηση, ωστόσο στην παρούσα φάση φαίνεται ότι προέρχονται κυρίως από προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα.
Οι ενδείξεις για εντεινόμενες πιέσεις κόστους ενισχύθηκαν και από τη σημαντική άνοδο του δείκτη τιμών εισροών για τις υπηρεσίες, ο οποίος έφτασε στο 68,7 τον Μάιο — το υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2022 — έναντι 65,1 τον Απρίλιο. Σύμφωνα με πολλούς αναλυτές, η επίδραση των δασμών τόσο στον πληθωρισμό όσο και στην αγορά εργασίας θα αρχίσει να αποτυπώνεται ξεκάθαρα στα λεγόμενα «σκληρά» οικονομικά στοιχεία τους επόμενους μήνες.
Από την άλλη πλευρά, η απασχόληση στον τομέα των υπηρεσιών παρουσίασε ελαφρά βελτίωση. Ο σχετικός δείκτης απασχόλησης του ISM ενισχύθηκε στο 50,7 τον Μάιο, από 49,0 τον προηγούμενο μήνα.
Τέλος, η κυβέρνηση αναμένεται να ανακοινώσει την Παρασκευή ότι οι νέες θέσεις εργασίας εκτός του γεωργικού τομέα ανήλθαν σε περίπου 130.000 τον Μάιο, έναντι 177.000 τον Απρίλιο, σύμφωνα με δημοσκόπηση του Reuters. Το ποσοστό ανεργίας αναμένεται να διατηρηθεί σταθερό στο 4,2%, αν και υπάρχουν αυξανόμενοι φόβοι ότι θα μπορούσε να ανέλθει στο 4,3%.
